Серия от фондове част 1: Пет правила за закупуване на средства

Инвеститорите избягват акциите, но могат да диверсифицират риска си със средства. Какво трябва да знаете за този тип инвестиция.

Сигурността е на първо място с германските спестители. Според Bundesbank през второто тримесечие те са заделили 53 милиарда евро - 49 милиарда от които са отишли за спестявания, животозастраховане и пенсионни схеми. За разлика от тях спестителите инвестираха само много малка част в инвестиционни фондове. По принцип само един на седем германци притежава един или повече средства. През последните пет години фонд за германски акции позволи да се печелят 12,3% годишно. При фонд за международни акции той беше 9,9 процента. Достатъчна причина да обясним веднъж в поредица как да инвестираме във фондове, какво трябва да знаят инвеститорите и какви промени в данъчното облагане в началото на годината. Започва с пет основни правила за инвестиции във фондове.

1 ПРАВИЛНО ОЦЕНЕТЕ РИСКА

Повечето спестители избягват капиталовите пазари, тъй като не знаят надеждно по време на инвестицията дали парите им всъщност са в зоната на печалба, когато имат нужда от тях. Всъщност обикновено няма гаранция, че цените ще се повишат. В частност обаче фондът значително намалява риска от капиталовите пазари. Всеки, който купи дялов фонд например, инвестира в комбинация от стотици, ако не и хиляди, различни акции, което означава, че дори компания в несъстоятелност едва ли ще има значение. В допълнение, управителят на фонда може да реагира на внезапни спадове на цените на целия пазар и да продава позиции. Фактът, че повечето котирани компании разпределят част от печалбата си като дивидент, е друг буфер срещу загуби. Като цяло рискът от фонд може да бъде разпознат от KIID, „Документ за информация за ключови инвеститори“, който някои доставчици също наричат WAI за „Информация за ключовия инвеститор“. Тази вложка на пакет обикновено има две страници и изброява цялата важна информация, включително класа на риска на хартията.

Инвеститорите могат също така активно да ограничат страха си от сривове на цените: Не само отделни акции, но и фондове се търгуват на фондовата борса и могат да бъдат обезпечени със стоп лимит. Ако пазарът се срине, хартията автоматично се продава на следващата цена. Научните изследвания обаче показват отново и отново, че никой не може да отгатне кога да купува или продава, тоест, че покупката и продажбата бързо водят само до по-високи разходи, но не водят до дългосрочен инвестиционен успех.

2 ИЗБЕРЕТЕ РАСТИТЕЛНИЯ ХОРИЗОНТ

Инвеститорите могат да се справят с катастрофи, особено с фонд. Предпоставките за успешно използване на парите са по-скоро: търпение и хладнокръвие, инвестиционен хоризонт от пет, по-добри десет години и разпределение на парите в повече от един фонд или в различни инвестиционни области, в допълнение към Германия, например Европа, глобалния капитал, облигации - или пазар на недвижими имоти или - в по-малки деноминации - също специални пазари като нововъзникващи страни или определени индустрии и теми.

Инвестиционните фондове, които използват инвеститорски пари на определени пазари от 60 години и повече, показват, че в дългосрочна перспектива катастрофите едва ли са от някакво значение и огромните колебания се изглаждат. Фондакът, ветеран на фонда за германски акции от Allianz Global Investors, намалява средно с 10,64% всяка година, откакто беше пуснат в продажба в края на октомври 1950 г. Дори вторият и третият най-стари, Concentra A и UniFonds, увеличават инвестиционните пари всяка година през повече от 60 години от съществуването им съответно с 9,02 и 8,6% за всички катастрофи, сухи магии и лоши времена.

3 ГРИЖЕТЕ СЕ ЗА РАЗХОДИТЕ

Доходите, които управителят на фонда генерира, обаче не достигат до инвеститора в пълен размер. Те са намалени от няколко фактора, най-вече разходи, данъци и инфлация. В допълнение към таксите за управление (които вече са включени в цената на сигурността и са публикувани като TER, Общо съотношение на разходите), разходите включват разходите за покупка. Тук инвеститорът може да реши дали да купи фонда директно от дружеството на фонда и след това да плати обикновено пет процента надбавка, за да компенсира продажбите - или на фондовата борса, където той не плаща премия, но таксите за покупка на борсата.

По-специално фондовите платформи и директните банки предлагат средства с намалени или дори отменени такси за продажби. Изследване на европейския регулаторен орган за ценни книжа ESMA току-що събра колко масово разходите се отразяват на печалбите. Между 2013 и 2015 г. фондовете губят средно 29% от доходите си чрез текущи и еднократни такси и разходи, както и инфлация.

4 СЧЕТЕТЕ ИНВЕСТИЦИЯ В ETF

Съществуват обаче и алтернативни фондове с по-ниски разходи, така наречените борсово търгувани фондове (ETF). За разлика от конвенционалните фондове, инвестициите се правят пасивно в акции, облигации, недвижими имоти или суровини. Кои ценни книжа са в ETF не се решава от мениджъра на фонда, а от доставчика, както беше на автопилот. ETF просто пасивно картографират индекс едно към едно, например Dax, световния MSCI World или облигационен индекс. Това спестява на инвеститора разходите за експертизата на управителя на фонда, който така или иначе в по-голямата част от случаите не може да надвиши ефективността на своя бенчмарк индекс.

Според проучване на S&P Dow Jones Indices, 98,9% от мениджърите на фондове на дялови фондове не успяха да надминат цялостния пазар в сравнение с десет години. Това е така, защото никой няма информационно предимство на големите пазари, така че целенасочената селекция води до по-добър резултат само благодарение на шанса и късмета, но не и постоянно.

Следното се отнася за разходите: активните книжа приспадат около 1,0 до 2,5 процента годишно като административни разходи директно от активите на фонда - процент, който вече е взет предвид при сравненията на фонда. ETFs, от друга страна, струват само 0,1 до 0,8 процента и няма допълнителна такса за издаване, а само такса за покупка, зависима от банката. Това, което изглежда като минимална разлика, има огромни последици на практика, благодарение на сложния лихвен ефект. Пример за изчисление доказва това. Например, всеки, който инвестира 150 евро на месец във фонд, който трябва да плати 7,2 процента (това е средният годишен доход на германските акционерни фондове от септември 1987 г. до септември 2017 г.) и пет процента емисионна премия и 1,5 процента такса за управление на година, ще трябва да плати след 30 Годишен кредит от 130 442 евро. Ако, както при ETF, таксата се намали до 0,2 процента и се изчисляват такси за покупка от пет процента вместо надбавката за емисия, тогава в края на деня, със същата възвръщаемост, в портфейла има още добри 37 000 евро, а именно 167 607 евро. При малко по-ниски такси за покупка (три процента) кредитът в крайна сметка ще бъде 171 000 евро.

5 СПЕСТЕТЕ НА ЕТАПИ

Можете да спестите средства с малка инвестиция: при някои банки това е възможно от месечна инвестиция от 25 евро. След това парите могат да бъдат използвани за закупуване на фрагменти хартия. Преди всичко техният изчислителен успех и ниските им разходи са помогнали на ETF да процъфтява през последните години. Само между януари и август тази година 420 милиарда долара се вляха в пасивни индексни фондове в световен мащаб, които сега управляват над четири трилиона. За сравнение: общо 66 трилиона долара са във фонд по целия свят, включително добри 40 000 дялови фонда и само 22 000 пенсионни фонда.

повече по темата

Фонд Евтината алтернатива

Доходите обаче се намаляват не само от разходите и инфлацията, но и от данъчните власти, които събират данъци. Преди това всеки инвеститор трябваше да отстъпи 25-процентния плосък данък (плюс соло и, ако е приложимо, църковен данък) на държавата, когато печалбите надвишаваха освобождаването от 801 евро за неженени и 1602 евро за семейни двойки. От 2018 г. обаче данъчното облагане ще се промени основно. В бъдеще финансовият министър ще събира 15 процента данък от фонда, например когато се събират дивиденти или се продават недвижими имоти.