Строителната индустрия в криза В Индия се очертава криза на недвижими имоти за милиард долара -

Имаше производство по несъстоятелност. Компанията загуби одобрението си. Апартаменти, които купувачи като Ojha чакат от години, все още са недовършени. Сега Ojha е на 61 години. Той беше инвестирал голяма част от пенсионните си осигуровки в покупка на къща и също взе кредит. „Аз се ядосвам главно на себе си“, казва той.

Стотици хиляди хора са в подобна ситуация около мегаполисите в Индия. Те мечтаеха за нов дом за своите семейства. Сега те трябва да се страхуват от пълната загуба на своя капитал.

В третата по големина азиатска икономика наближава криза с недвижими имоти за милиард долара. Субконтинентът е измъчван от огромни икономически проблеми. На пазара на недвижими имоти има свръхпредлагане. Строителната индустрия страда от недостиг на ликвидност, напомнящ за последиците от колапса на инвестиционната банка Lehman Brothers. Сега правителството на министър-председателя Нарендра Моди иска да предприеме мерки за противодействие с пакет от милиарди евро. Но експертите се съмняват, че това е достатъчно.

Предизвикателството е огромно: Според данни на пазарния изследовател Anarock 575 000 жилищни единици не могат да бъдат предадени на своите купувачи, както е планирано, поради закъснения в някои случаи. За сравнение: общият брой нови жилищни единици, излезли на пазара през последните три години, е 460 000. Забавените проекти включват и около 175 000 апартамента, чиито строителни площадки са напълно в застой. Общата стойност на строителните проекти, с които има проблеми, е еквивалентна на почти 60 милиарда евро.

Индийският министър на финансите Нирмала Ситараман вижда необходимост от действия. В началото на ноември тя обяви планове за фонд с обем, еквивалентен на повече от 3,1 милиарда евро, за да подтикне отново забавените строителни проекти. Компаниите могат да кандидатстват за средствата. Малко повече от една трета от парите идват директно от централния държавен бюджет. Останалата част трябва да бъде предоставена от държавната банка SBI и държавна застрахователна компания. Фондът трябва да е готов след шест месеца и след това да осигури финансиране за проекти, които са останали без пари в средата на строителството.

Противно на по-ранните планове, строителните проекти, които отдавна са били отписани от банките или които са в производство по несъстоятелност, трябва да бъдат изрично подкрепени. Според министъра 1600 проекта за недвижими имоти, предлагащи апартаменти от по-ниския и средния ценови сегмент, могат да се възползват от това. "Това ще облекчи финансовия стрес на голям брой купувачи на жилища, които са инвестирали трудно спечелените си пари", обеща правителството.

Финансистите банки в сянка

Трудният достъп до финансови източници е бреме за индийската индустрия за недвижими имоти от години. След Голямата депресия от 2008 г. банките в Индия, които дълго време страдаха от големи суми лоши заеми по техните книги, станаха предпазливи при отпускането на заеми. Така наречените банки в сянка, финансисти извън традиционните кредитни институции, влязоха в игра като алтернатива и се превърнаха в най-важните финансисти за много фирми за недвижими имоти.

Преди година обаче симбиозата приключи внезапно, когато IL&FS, една от най-големите банки в сянка в Индия, се срина под дълг от близо 13 милиарда долара. Подобно на колапса на Lehman Brothers през 2008 г., последва криза на доверието. Ликвидността в останалите банки в сянка пресъхна и кредитните сделки с предприемачи на недвижими имоти се сринаха. Според консултантската фирма JLL кредитирането е намаляло почти наполовина за една година, за да продължи 4,5 милиарда долара.

Индустрията за недвижими имоти в цялата страна усеща ефектите от финансовите сътресения. Броят на разработчиците на проекти в производство по несъстоятелност се е удвоил до над 420 от миналата година.

Престиж проектите също са засегнати. Небостъргачът Palais Royale в Мумбай трябваше да бъде най-големият небостъргач в Индия с височина около 300 метра. Въпреки че строителните работи започнаха преди десетилетие, все още няма нищо повече от черупка от превъзходната сграда, която се извисява над един от най-скъпите жилищни райони в мегаполиса в квартал Уорли.

Някои купувачи на около 160 апартамента платиха над шест милиона евро за луксозните апартаменти, в които богати предприемачи, банкери и актьори от Боливуд мислеха, че ще намерят нов дом. Но те все още трябва да се справят без уникалната си гледка към кабелния мост над залива Махим в Мумбай.

След правни спорове и финансови проблеми разработчикът на проекта, Shree Ram Urban Infrastructure, изпадна в несъстоятелност. Банката в сянка Indiabulls Housing Finance (IHFL) остана с вземания от 125 милиона евро. Първият опит за търг на черупката, която все повече наподобява призрачна кула, не успя през май. Два месеца по-късно е намерен купувач, който е платил еквивалента на почти 90 милиона евро.

За банката в сянка обаче това е само малко облекчение: IHFL страда от проблеми с рефинансирането. Рейтинговата агенция Moody’s наскоро понижи рейтинга си и има негативна перспектива за компанията. Цената на акциите на IHFL се срина със 75 процента от началото на годината.

IHFL не е единственият финансист за недвижими имоти с проблеми. Един от най-големите играчи на пазара, Dewan Housing Finance Corporation (DHFL), който пое индийското дъщерно дружество за вътрешни финанси на Postbank през 2010 г., заплашва да рухне под планина от дълг от близо 14 млрд. Долара. След като компанията не успя да изпълни първите си задължения за плащане през юни, наскоро тя преговаря с дарители за спасителни мерки - без успех.

Миналата седмица централната банка пое контрола над DHFL и започна процедура по несъстоятелност. Банките, които са давали назаем пари от DHFL, са изправени пред милиарди отписвания. Вече седите на 130 милиарда долара лоши заеми. Рейтинговата агенция S&P предупреди миналия месец, че банковата криза в сянка може да се разлее и върху кредитните институции.

С оглед на рисковете, правителственият пакет от милиарди долари помощи за завършване на болни проекти за недвижими имоти в бранша осигурява предпазлива въздишка. Мярката не би могла да дойде в по-добро време, коментира шефът на Anarock Анудж Пури.

„Най-после безброй купувачи на жилища ще видят светлина в края на тунела.“ Други наблюдатели посочват, че държавните средства покриват само малка част от действителните финансови нужди. Honeyy Katiyal, основател на съветника за недвижими имоти Investors Clinic, каза: „Обявеният фонд не е достатъчен, за да отговори на предизвикателствата.“ Katiyal вижда фонда за помощ само като първа стъпка.

Тревогите остават

Анализаторите също смятат, че бързият край на индийската криза за недвижими имоти е под въпрос, дори ако правителството действително трябва да успее да върне спряните проекти отново. „Когато проектите излязат на пазара, дисбалансът между търсенето и предлагането ще се влоши“, заявява India Ratings and Research, която е част от групата на Fitch.

Разработчиците на недвижими имоти оценяват пазара твърде положително през последните години. Предлагането надвишава търсенето. Според консултантската фирма Knight Frank през първата половина на годината не са намерени купувачи на почти половин милион апартаменти в големите столични райони. Според проучване на портала за недвижими имоти PropTiger, продажбите са паднали през последното тримесечие с 45% в сравнение с предходната година.

Поглеждайки към индийската икономика, изглежда, че няма малка причина скорошното настроение да се повиши скоро: Темпът на растеж наскоро спадна до пет процента - най-ниската стойност от шест години. Счита се за твърде ниско, за да се създадат достатъчно работни места за повече от дванадесет милиона индианци, които се стичат на пазара на труда всяка година. Анализаторите намаляват прогнозите си за останалата част от финансовата година. Световната банка говори за сериозно забавяне на икономиката. Основната причина е слабото вътрешно търсене.

Купувачът на апартаменти Паршурам Ойха, който искаше да създаде нов дом в сателитен град близо до Делхи, няма малка надежда за възстановяване. Проектите на неговите собственици на недвижими имоти е малко вероятно да отговарят на условията за държавна помощ, според съобщения в медиите. На въпрос дали може да се нанесе в апартамента си в обозримо бъдеще, 61-годишният мъж отговори: „Само Бог знае“.