ЕС поставя банкерите на диета

Времето за банкерите в Лондон е суша. Новите правила на ЕС намаляват значително заплатите им.

Дълго време бонусите в банките напомняха на размерите на млечния шейк в старите традиционни вечери в САЩ. Само си представете сцената - "Искате ли Голяма, Много голяма или Jumbo, скъпа моя?" - но след това вземете щедрия акционер вместо сервитьорката и хлъзгавия банкер вместо сивия косач.

Но времената свършиха. Финансовата криза намали плащанията към финансовия елит и сега новите правила на ЕС определят проверките в края на годината за хиляди.

Дълго време бонусите в банките напомняха на размерите на млечния шейк в старите традиционни вечери в САЩ. Само си представете сцената - „Искате ли Голяма, Много голяма или Джамбо, скъпа моя?“ - но след това вземете щедрия акционер вместо сервитьорката и хлъзгавия банкер вместо сивокосия продавач.

Но времената свършиха. Финансовата криза намали плащанията към финансовия елит и сега новите правила на ЕС поставят проверки в края на годината върху драстична диета за хиляди банкери и търговци.

Инициативата на ЕС се ръководи от убеждението, че високите краткосрочни бонуси преди големия взрив през 2008 г. накараха банкерите и търговците да поемат прекомерен риск.

Тази обосновка може да се обсъжда, но новата наредба ще доведе до исторически промени във финансовата индустрия: нивото и структурата на заплащането на банковите служители сега до голяма степен ще зависи от това къде се намира съответният институт и къде се намират банкерите.

Ако четете това в офис на Deutsche Bank Wall Street или в сградата на Goldman Sachs близо до катедралата "Сейнт Пол" в Лондон, трябва да бъдете разтревожени - много разтревожени.

Бонусите се ограничават от заплатите

Новите правила ще се прилагат от следващата година и ограничават бонуса до нивото на нормалната заплата на банкера. Ако акционерите се съгласят, това може да бъде два пъти по-високо, но все пак ще бъде значително по-ниско от нормалното в момента. Новата горна граница се прилага за всички банкови служители, които работят в 28-те страни от ЕС, но също така, и това е важно, за всички служители, които работят за банка със седалище в ЕС.

Бях в Лондон миналата седмица и въпросът беше „основен приоритет“ (т.е. обсесивна дискусия) сред финансовите мениджъри там. Много банки се опитват да смекчат въздействието на правилата върху своите служители, като увеличават заплатите, за да компенсират по-малките бонуси, или като изплащат „месечна помощ“ в зависимост от ролята на служителя и години на трудов стаж.

Иновациите имат две основни последици. Банки извън ЕС като Goldman Sachs и J.P. Morgan Chase ще плаща на служителите си в Европа и извън нея различни суми или поне различен микс от заплати и бонуси. В същото време банки от ЕС като Deutsche Bank, Barclays и BNP Paribas ще спрат да изплащат по-голямата част от доходите на топ мениджърите си чрез бонуси. Но без значение как го завъртите и завъртите: Дори тези, които вършат една и съща работа - например търговия с американски хазна - в бъдеще ще бъдат плащани по различен начин на различни места.

Европейският орган за банков надзор (ЕБО) трябва да обяви в началото на 2014 г. кой точно ще бъде засегнат от ограничението на бонусите. Но в консултативен документ от тази година тяхното предложение беше, че това трябва да се отнася за всички банкери, които получават над 500 000 евро годишно.

Британската банкова асоциация изчислява, че това би засегнало над 35 000 банкови служители по целия свят. Около две трети от тях работят в Обединеното кралство - това е голяма причина правителството на Обединеното кралство да привлича ЕС в съда, за да отмени новите правила. (Съдебният процес със сигурност няма да бъде решен през следващите няколко години.)

Новите правила ще променят финансовия сектор

Ясно е, че политиките на ЕС ще доведат до три големи промени в световната финансова индустрия.

Първо, това ще постави банките от ЕС в неравностойно положение в глобалната конкуренция. В сектор, където заплащането е решаващият фактор за решенията за кариера на хората, банките в САЩ и Швейцария вече могат да примамят топ хора с перспективата за доходоносни работни места в Ню Йорк, Цюрих или Хонконг. Deutsche Bank и Barclays вероятно ще страдат особено заради голямата си работна сила в САЩ.

Deutsche Bank вероятно ще страда от изтичане на мозъци, особено в САЩ.

Европейските политици твърдят, че това би било малка цена за заплащане, ако европейските банки станат по-безопасни. Но далеч не е сигурно, че по-ниските бонуси всъщност намаляват риска от повреди. И със сигурност би трябвало да има по-добри начини за постигане на тази цел, отколкото да предизвикваш блъскането на най-добрите.

Второ, дори ако банките в ЕС успеят да предложат конкурентно обезщетение, техните инвеститори ще страдат. Повишаването на базовите заплати също увеличава фиксираните разходи на институциите и намалява тяхната гъвкавост за намаляване на плащанията в лоши времена, както направи Goldman през третото тримесечие. Резултатът: има по-малко пари за дивиденти, обратно изкупуване на акции и инвестиции.

Трето, политиката на ЕС ще създаде двустепенен пазар за финансови таланти. За разлика от други сектори, пазарът на труда във финансовия свят има почти перфектна прозрачност относно предложенията за работа и съответните заплати. Това е така, защото многото позиции са силно специализирани и много сходни. Всяка банка има експерти по поглъщания, продавачи на акции и т.н., а търговците и банкерите постоянно обменят информация за плащания и възможности за кариера.

Скуката ще намери път в европейските банки

Като принуждават служителите да избират между основно заплащане и бонуси, правилата на ЕС вероятно ще направят някои служители по-малко склонни да сменят страната си в краткосрочен план. Това обаче може да насочи и други към банки, които плащат по-високи бонуси.

В дългосрочен план регулирането може да промени нагласите на средния европейски банков служител. Новият тип банкер трябва да се интересува повече от заплата, отколкото от бонуси, по-малко склонен да обвързва ефективността с заплащането и по-склонни към риск. Накратко, финансистите може би са по-малко възнамерени да избият топката от парка. За някои инвеститори и регулатори това може да не е лош резултат, дори ако води до по-ниски печалби за банките.

How do you say "повече скука, по-малко бонус" на 24 езика на ЕС?