Акции на развиващия се пазар: Атрактивна Турция, облагодетелствана Русия

Било то търговската война на САЩ с Китай, икономическите сътресения в Турция или успешните, най-големите демократични избори в света в Индия - запасите на развиващите се пазари бяха подложени на натиск. На половин година Тим Лав от GAM разглежда отделните региони и вижда добри възможности.

Тим Лав, инвестиционен директор в GAM Investments, има леко положителна оценка за Китай, тъй като очаква по-нататъшни икономически мерки, които трябва да компенсират ефектите от все по-скъсаните отношения със САЩ. Последиците от влошаването на цикличния растеж, причинено от търговската война и слабия външен растеж, ще бъдат смекчени от допълнителни мерки на паричната, фискалната и индустриалната политика. Тъй като администрацията на Тръмп сега налага мита от 25% върху почти целия китайски внос в САЩ, Love намалява прогнозите си за растеж за Китай. По този начин той иска да вземе предвид по-слабата глобална икономическа среда и скорошната ескалация в търговския конфликт и технологичния сектор.

Предпочитание на H акции пред A акции

В резултат на това той в момента дава предпочитание на по-привлекателно оценените H акции, търгувани на фондовата борса в Хонконг, пред A-акциите, търгувани в континентален Китай. Трябва да се отбележи, че индексите MSCI също включват акции от юни 2019 г. Поради това експертът очаква повече активност в тази област и би искал да следи отблизо това развитие. В краткосрочен план фокусът му ще остане върху ориентираните към вътрешното потребление бенефициенти на икономическите мерки в сектора на застраховането, недвижимите имоти, битовата техника и автомобилостроенето. Експортно ориентираните запаси също биха могли да нараснат, ако търговската война бъде разрешена.

Според него структурната промяна с повишен фокус върху вътрешното потребление, стабилните съотношения на дълга, подобреното качество на макро и микроикономическо ниво, както и притокът на капитал чрез отваряне на капиталовите пазари за чуждестранни инвеститори продължават да имат положителен ефект.

Турция и Русия са много привлекателни

След неотдавнашните пазарни сътресения, Лав намира оценките в Турция за привлекателни, тъй като вярва, че факторите отгоре надолу предлагат подкрепа. Рискът е контролът на мекия капитал да се втвърди. Следователно той дава предимство на компаниите, които генерират стабилни печалби в чужбина, имат ценова сила и имат висок собствен капитал, например производителят на напитки Coca Cola İçecek. Като цяло перспективите на Любов за Турция са положителни.

Русия е друг пазар, който експертът силно подкрепя. Освен нарастващите доходности и добри коефициенти на покритие, той оценява кредитоспособността на компаниите като добри и техните основи като солидни. Любовта е положителна за цикличните запаси в сектора на стоманата и избраните запаси от нефт. Въпреки че понастоящем той също смята Унгария, Колумбия и Гърция за привлекателни, тези по-малко ликвидни пазари могат да бъдат чувствителни към промяна в настроението на риска към щатския долар в класа на активите и към специфичните за страната аспекти, свързани с европейските избори.

Индия: наблюдавайте отрицателните рискове

В резултат на много доброто настроение след общите избори индийският пазар се разшири и несигурността по отношение на индийската икономика до голяма степен беше премахната. Заетостта се е увеличила за 14-и пореден месец и увеличението през май е било най-силно от февруари. „Това отчасти може да отразява доверието на компаниите с изборния резултат и очакванията, че ще подпомогне растежа в краткосрочен план“, каза Лав. Компаниите, които вероятно ще се възползват от втория мандат на премиера Моди, вече търгуват значително по-високо. Инвестиционният директор обаче вярва, че основите ще бъдат много по-критични от политическите или тематичните въпроси. Досега има силна зависимост от американската икономика. Тъй като растежът на САЩ вероятно е достигнал своя пик и глобалните търговски притеснения нарастват, той смята, че е важно да следим отблизо възможните отрицателни рискове.

В момента любовта заема неутрална позиция към Индия. Пазарът е скъп, въпреки че политическата подкрепа и силният вътрешен растеж са окуражаващи. Той заяви, че е положително настроен към банките, които са преминали през дълъг труден период, но все още могат да се превърнат в защитни акции, ако икономиката забави допълнително. Това се дължи на техните положителни перспективи за растеж и подобрените балансови коефициенти. Освен това се очаква Резервната банка на Индия (RBI) да намали лихвените проценти, тъй като данните за растежа на БВП са слаби, благоприятни за инфлацията и ликвидността непроменена.

Нагоре в Мексико и Бразилия, нежелание в Саудитска Арабия и страните от GCC

Що се отнася до Мексико и Бразилия, експертът е по-малко оттеглен, отколкото през последните няколко седмици. "Търговският конфликт между САЩ и Мексико вероятно ще бъде разрешен или поне допълнителни тарифи вероятно ще бъдат преустановени за момента", каза той. Следователно той е убеден, че оценките и валутата в относителна перспектива предлагат добри възможности за покупка за инвестиране в избрани висококачествени и ликвидни акции с положителен свободен паричен поток (FCF). В Бразилия Лав вярва, че през третото тримесечие е възможен допълнителен потенциал за увеличаване, ако правителството приложи по-малки планирани реформи.

„Въпреки че Саудитска Арабия беше един от предпочитаните от нас пазари през последните две години, сега препоръчваме малко повече сдържаност“, съветва той. Нарастващите опасения за евентуална ескалация на конфликта между САЩ и Иран и слабата глобална среда наскоро доведоха до масово печелене на печалба. В резултат на това страните от Съвета за сътрудничество в Персийския залив (GCC) претърпяха рязка корекция през май. Композитният индекс S&P GCC падна с 5.43% за месеца. Това съвпадна с първата фаза от включването на Саудитска Арабия в индекса на развиващите се пазари на MSCI, където страната сега е представена с почти 3% - целият регион на Близкия изток и Северна Африка обаче с 3,3%. Love очаква този процент да нарасне до 5,4% до юни 2020 г.

Изключителният риск от потенциално предлагане и следователно ценови шок за суров петрол в Близкия изток нараства. Експертът не оценява вероятността това да бъде несъразмерно висока. Суровите тонове между САЩ и Иран трябва да намалят през следващите няколко тримесечия, така че според него това да не доведе до пълноценна война. "Очакваме пазарите на GCC да се съсредоточат повече върху силното вътрешно икономическо възстановяване, което вече е започнало в съответните страни. Постоянно високите цени на петрола и новите програми за държавни облигации дадоха увереност на правителствата в региона да продължат своите разходни програми ", каза Любовта. В същото време по-високите вътрешни инвестиции вероятно ще повлияят на растежа на банковите кредити и корпоративните печалби тази и следващата година.

Фед се трансформира в защитник на климата

развиващия

Все повече централни банки се ангажират с по-екологично финансиране. Съвсем наскоро Федералният резерв скочи. Ето защо САЩ ще се присъединят отново към няколко организации в бъдеще.

ODDO BHF: Зоната за свободна търговия осигурява висок растеж в Азия

атрактивна

Задълбочаването на регионалните икономически отношения чрез новата азиатска зона за свободна търговия RCEP (Регионално всеобхватно икономическо партньорство) осигурява по-голяма конкуренция, увеличава иновативната сила и допринася.

Инфраструктурните системи набират скорост

акции

Инвестициите в инфраструктура са интересна алтернативна инвестиция за швейцарските пенсионни фондове. Въпреки добрите перспективи досега много институционални инвеститори се колебаеха да инвестират в инфраструктура. The.

Швейцарски мениджъри на житейски активи: Положителният пазарен тласък продължава

пазар

Пробивът във ваксините срещу Covid-19 подобрява средносрочната икономическа перспектива. Swiss Life Asset Manager също оценява ситуацията на фондовите борси като положителна. Динамиката вероятно е в.

„Европа изостава по отношение на S и G“

турция

Европейските компании често се възприемат като лидери, що се отнася до ESG. René Møller Petersen и Frederik Nøkleby Weber от Nordea Asset Management обясняват защо това е вярно само частично и показват как чрез.

На лов за връщане

развиващия

Като се има предвид настоящият ръст на доходността на американското съкровище, инвеститорите вероятно ще могат да се възползват от спреда между облигациите и хеджираните от еврото съкровищници за дълго време, обяснява DWS.

Дългосрочните икономически последици от пандемията се подценяват

развиващия

Докато възстановяването в повечето страни след края на блокирането в началото на април беше малко по-бързо от очакваното, възстановяването на световната икономика остава несигурно - особено в светлината на обновената тенденция.

Новините за ваксините дават нов тласък на пазара на корпоративни облигации

атрактивна

Средата за корпоративни облигации на развитите пазари е положителна - и с пробива за ваксина Covid-19, Vontobel Asset Management е убеден, че тя отново се е подобрила.

Бейли Гифорд: „Ние всъщност инвестираме“

пазар

Високочестотната търговия или високите такси доминират в дискусиите в инвестиционния бизнес. Но какво ще кажете за действителната социална цел на индустрията? Стюарт Дънбар от Бейли Гифорд.

Надпреварата за декарбонизация започва

развиващия

Решението на президента Тръмп да оттегли САЩ от Парижкото споразумение за климата предизвика обратна реакция. Различни организации засилиха борбата си с изменението на климата. Експертите.

пазар

GAM увеличава активите под управление

GAM имаше повече активи под управление в края на третото тримесечие на 2020 г. Плюсът се дължи главно на положителните пазарни резултати. В управлението на инвестициите,.

GAM назначава глобален ръководител на човешките ресурси

Глобалната отговорност за персонала в GAM Investments ще бъде прехвърлена в нови ръце през ноември. Освен всичко друго, той има за цел да увеличи разнообразието в цялата компания.

Абонирайте се за нашия бюлетин и получавайте новини investrends.ch два пъти седмично.














атрактивна