Перли на борсата

Актуализирано: 17.03.20 - 17:15 ч

Deutsche Börse във Франкфурт.

От рекордното си ниво през април 2015 г. германският индекс на акциите е загубил около 25 процента. За щастие има запаси, в които винаги си струва да влезете.

За акционерите и инвеститорите във фондове ситуацията е дръпнала косата. Фондовите борси са в криза в продължение на много месеци: от рекордното си ниво през април 2015 г. германският индекс на акциите (Dax) е загубил около 25%. Въпреки че наскоро цените се възстановиха донякъде, нещата може да се влошат: „Фактът, че 25 процента вече липсват отгоре, не гарантира, че няма да последват още 50 процента загуба на цената“, предупреждава Матиас Щайнхауер от Concept Vermögensmanagement в Билефелд . За щастие има акции, в които винаги си струва да се инвестира - без значение какво се случва на пазарите. Заедно със Щайнхауер и други мениджъри на активи, FR определи най-интересните от тези акции.

Доказана стратегия е да залагате на акции, които дълги години плащат високи дивиденти. Тогава евентуален дългосрочен спад в цената на акциите няма голямо значение за инвеститорите. Защото акционерите могат да се утешават всяка година с атрактивен дивидент.

Времето да залагате на такива дивидентни звезди е добро. От една страна, защото те са сравнително евтини с оглед на скорошните ценови загуби. И второ, защото повечето от изброените германски компании изплащат годишните си дивиденти през пролетта. Всеки, който купува немски акции сега, може да получи пълния дивидент само за няколко седмици. Датата на разпределение обикновено е денят след годишното общо събрание, на което инвеститорите официално решават размера на разпределението.

Средно дивидентната доходност (т.е. дивидентът спрямо пазарната стойност) на 30-те компании Dax в момента е около 3,5%. Това означава: Само с дивидента инвеститорите постигат кратно на дохода, който в момента биха получили с ценни книжа с фиксиран доход, спестовни депозити или срочни депозити.

Очаква се енергийната компания Eon да бъде най-щедра по отношение на дивиденти тази година: очаква се разпределение от 50 цента на акция. Предвид текущата цена на акциите от около 8,20 евро, това съответства на дивидентна доходност от над шест процента. Но инвеститорите трябва да разгледат по-отблизо тук. Тъй като в Eon печалбите се откъсват поради ядреното прекратяване и енергийния преход. Цената на акциите спадна рязко и дивидентът също беше рязко намален през последните години. През 2011 г. тя беше три пъти по-висока от 1,50 евро. По-нататъшни съкращения или дори пълна загуба на дивидент през следващите няколко години не могат да бъдат изключени от Eon.

Конкурентът на Eon RWE вече показа пътя: наскоро обяви, че акционерите няма да получат дивиденти тази година. Между другото, акционерите на затрупаната от кризата Deutsche Bank изпитват същата съдба.

Нещата изглеждат много по-различно при Allianz. Застрахователната група вече обяви, че ще увеличи дивидента тази година до рекордните 7,30 евро на акция. При текущата цена на акциите от около 144 евро, това съответства на дивидентна доходност от около 5,1 процента. Не е нужно да се страхувате от провал на дистрибуцията. Напротив: за разлика от Eon, дивидентът в Allianz нараства непрекъснато през последните години, поради което акционерите могат да се надяват на по-нататъшно увеличение през следващите години.

Adidas се противопоставя на низходящата тенденция

В допълнение към алианса, Munich Re, Daimler, BASF, Siemens и Deutsche Post в момента предлагат дивидентна доходност от над четири процента сред компаниите DAX. В крайна сметка това е между три и четири процента при BMW, Deutsche Telekom и Vonovia. Нито една от тези компании не се очаква да пропусне или да намали дивидентите си през следващите години.

„Няма как да се заобиколят акциите с високи дивиденти“, потвърждава Франк Визър, ръководител на управление на богатството на PMP в Donner & Reuschel в Люксембург. Майкъл Дутц, главен изпълнителен директор на Adlatus Asset Management в Кемниц, го вижда по същия начин. Dutz дори подозира, че настоящата слабост на фондовите пазари се контролира от големи инвеститори, за да се получат евтини акции преди месец дивидент май. Той предполага, че Dax отново ще се покачи над 12 000 пункта тази година и по този начин ще се доближи до стария си връх от миналата година.

Има компании, на които инвеститорите се доверяват толкова много, че цената на акциите им ще остане стабилна, дори ако фондовите пазари се сринат като цяло. Една от тези компании е швейцарската компания за хранителни продукти Nestlé, чиито акции в момента са близо до рекордно високите си стойности. Nestlé изплаща дивиденти почти всяка година от 1923 г. насам. Това създава доверие. Освен това Nestlé почти винаги успява да увеличи продажбите и печалбите си. Според съветника по активи Dutz, корпорации, които имат подобен успех в дългосрочен план, са фармацевтичната компания Pfizer, доставчикът на телекомуникации Verizon и гигантът за напитки Coca-Cola, които рядко претърпяват големи неуспехи на фондовите пазари.

Холдингът Berkshire Hathaway, собственост на легендарния инвеститор Уорън Бъфет, също се оказа особено стабилен в трудни времена в продължение на повече от 50 години. Досега акциите на Google холдинговата компания Alphabet и акциите на Facebook, чиято история на фондовия пазар все още е сравнително млада, на практика са се покачили само.

И в Германия някои компании впечатляващо се противопоставят на низходящата тенденция на борсите. Например производителят на спортни стоки Adidas, здравната група в Bad Homburg Fresenius, производителят на вятърни турбини Nordex, биотехнологичната компания Sartorius, автомобилният доставчик Fuchs Petrolub и IT компанията Software AG.

Но сега дори най-големите перли са се превърнали в шлака. Но как се стигна до срива на фондовия пазар от март 2020 г.?