Загубата на цена натоварва много портфейлни фондове с щети от Wirecard

Състояние: 23.06.2020, 15:32

< Diese Seite teilen

Случаят Wirecard създава главоболия на професионалистите в много компании за финансиране - и продължава да го прави. Трябва да се запитате защо са се придържали към запасите на доставчика на платежни услуги, въпреки че несъответствията са нараствали.

Тим Албрехт. | Източник на изображението: Deutsche Bank

Случаят Wirecard е повредил имиджа на активното управление на фондове, съобщи мениджърът на фонда Тим Албрехт пред "Frankfurter Allgemeine Zeitung" преди няколко дни. Той със сигурност е навредил на репутацията си на звезден мениджър, тъй като Албрехт отдавна разчита на акциите на доставчика на платежни услуги във водещия фонд на дъщерното дружество на Deutsche Bank, DWS Германия. Много дълго и с твърде голяма тежест в портфейла на фонда, както беше показано през последните няколко дни. На върха си Wirecard съставляваше повече от девет процента от стойността на фонда, което представлява „клъстер риск“ в истинския смисъл на думата. В края на май позицията беше на 4,4 процента, както определи финансовата медийна услуга Citywire.

Бенчмаркът работи бързо

DWS Германия

Албрехт поправи късно решението си за Wirecard и изхвърли последните акции от фонда с големи загуби. DWS Германия, която през последните години многократно успява да надмине водещи индекси като Dax, сега трябва да изостава от своя показател. Албрехт също обяви, че ще се откаже от тазгодишния бонус.

Wirecard беше добре представен не само в DWS Германия (WKN 849096), но и в DWS Invest German Equites (DWS099). И дори DWS ESG Investa (WKN 847400) дълго време имаше Wirecard на борда. Управителят на фонда Кристоф Оме дори призна в последната актуализация на ръководството, че „наднорменото тегло“ в Wirecard е оказало влияние върху резултата на фонда през февруари. Фондът всъщност се ангажира с критериите за ESG (екологични, социални, управление). А пазарът отдавна знаеше, че нещо се обърка по отношение на „управлението“ в Wirecard. ESG рейтингът на Wirecard така или иначе не беше от най-добрите. Доставчикът на рейтинги MSCI наскоро даде само посредствената оценка "BBB". Всъщност няма причина да имате Wirecard в портфолиото от гледна точка на устойчивостта.

Ангажименти въпреки първоначалните съмнения

DWS обаче не беше единствената фондова компания, която отдавна направи рисков залог с акции на Wirecard. Според преглед на финансовия блог "Finanz-Szene", частните банки Berenberg и Metzler, френският гигант на фондове Amundi, а също Deka и Union Investment все още са държали значителни дялове в акциите на Wirecard в средата на 2019 г. Към този момент съмненията относно произхода на продажбите на компанията и балансовата политика на Wirecard вече бяха избегнати.

Allianz Global Investors и SEB вече бяха направили голям обход около компанията Dax в своя германски фонд: споделят нула процента. И в никакъв случай само германските фондови къщи са имали малка бомба със закъснител в портфолиото си с Wirecard. Според статистиката на Citywire, CS Equity Lux Small and Midcap Fund (WKN 972882) на Swiss Credit Suisse все още е имал 4.4 процента дял от Wirecard в портфолиото си в края на май, въпреки че компанията като член на DAX всъщност не е нито малка, нито член на Dax се счита за midcap.