Alphabet, Amazon & Co.: Пет фаворита на Credit Suisse за 2020 г.

Credit Suisse обяви 30-те си портфейла от акции, с които голямата швейцарска банка се стреми да победи глобалния пазар като цяло през следващата година. BÖRSE ONLINE представя пет фаворита със значителен ценови потенциал. От Юрген Бютнер

Credit Suisse наскоро коригира списъка си с фаворити. Докато голямата швейцарска банка се придържаше към регионалното си позициониране, имаше промени на ниво клон. Те се отнасят до здравния, финансовия и промишления сектор.

Това означава, че е създаден т. Нар. Credit Suisse Top 30 списък, а с него и портфолиото, с което институтът планира да започне през 2020 г., когато се опитва да надмине цялостния пазар. Това е група от фаворити, които отразяват най-големите убеждения на вътрешните анализатори, както и регионалните и секторни предпочитания. Световният индекс на MSCI AC служи като еталон за сравнение.

Като цяло отговорните лица първоначално са все още доста конструктивни с оглед на бъдещите перспективи за фондовите пазари. На ниво държава особено се подчертава позицията с наднормено тегло в САЩ, тъй като настроението там е особено положително. В противен случай няма големи отклонения в сравнение с еталона по отношение на претеглянето на страната.

На секторно ниво все още има прекомерно тегло на информационните технологии. Ангажиментът във финансовия сектор се увеличи. Доста ниското тегло на доставчиците на комуникационни услуги остава непроменено и тежестта на индустриалните стойности намалява. С последните промени портфейлът има и обща дивидентна доходност от 2,4 процента.

BÖRSE ONLINE проучи топ 30 списъка и филтрира 5 отделни акции, които имат добре известни имена и имат един от най-големите ценови потенциали, измерени спрямо текущите цени. В своя пик тези акции обещават ръст на цените до 37 процента. Представяме квинтета по-подробно по-долу.

Samsung Electronics споделя

Със Samsung Electronics първата препоръка за закупуване от списъка на Credit Suisse Top 30, която представяме, идва от Азия. Инвестиционният съвет в полза на южнокорейската технологична група е снабден с ценова цел от 61 300 южнокорейски вони. Това е цел, която е с 19,5 процента над сегашната оферта от 51 300 спечелени.

Credit Suisse остана доволен от последните тримесечни представени цифри. Сега доходът ще бъде във фаза на рефлация, което ще стимулира разширяването на възвръщаемостта на собствения капитал през 2020 г. Анализаторите потвърдиха целта за 1,5-кратен мултипликатор за съотношението цена към балансова стойност, което би довело до посочената целева цел.

Най-важният двигател за растеж на Samsung Electronics може да се окаже разширяване на продажбите и маржовете в областта на 3D NAND/OLED благодарение на разширяването на капацитета и технологичните подобрения. Друга подкрепа би била дъното в цените на DRAM (динамична памет с произволен достъп) и възстановяването в бизнеса със смартфони, също подсилено от представянето на нов сгъваем смартфон.

Друг потенциален катализатор в полза на акциите е по-активната политика на изплащане на акционерите под формата на обратно изкупуване на акции и нарастващ дивидент, както и развитието на възможности за растеж чрез сливания и придобивания.

Той също така посочва увеличаване на инвестициите в петото поколение (5G) на мобилни технологии в Азия. В резултат на това търсенето на мобилни устройства трябва да се увеличи значително още през 2020 г. Samsung Electronics има доминираща позиция в това отношение, което трябва да помогне на бизнеса в скока.

Според оценка на Credit Suisse, печалбите на акция от 3,173 спечелени, които вероятно ще спаднат значително тази година, трябва да се увеличат до 4 307 спечелени през следващата година, според прогнозите. На последната посочена основа това води до прогнозни P/E от малко под 12. Оперативният свободен паричен поток на акция също може да се види, че е значително по-нисък през 2019 г. при 7,065 вони и след това отново при 7,891 спечелени през 2020 г.

Рисковете са двойно потапяне в цикъла на съхранение и маржовете за крайните устройства, ако не се възстановят до историческото ниво, както и по-рано от очакваното навлизане на Китай на пазара в областта 3D NAND.

Техника на диаграмата

профил

Samsung Electronics Co. Ltd. е южнокорейска технологична компания, специализирана в разработването и производството на продукти за компютърната, софтуерната и телекомуникационната индустрия. Със своето продуктово портфолио групата е един от водещите световни доставчици в своята индустрия. Компанията произвежда мобилни телефони, телевизори, LED телевизори, камери, компютри, дисплеи, системи за домашно кино Bluray, преносими компютри, принтери, домакински уреди и поддържа собствена 3D производствена гама. Клиентите на Групата включват частни и бизнес клиенти, както и големи индустриални компании, публични институции и организации.

Групата отдава голямо значение на разработването на нови и иновативни продукти. Това включва например мобилен телефон със слънчева енергия или камера с CMOS сензор във формат APS-C. Дъщерните дружества на Samsung Electronics включват Samsung Electronic Mechanics, Samsung SDI, Samsung Mobile Display, Samsung Digital Imaging и Samsung Techtwin, наред с други. Самата Samsung Electronics е част от Samsung Group, под чийто покрив са организирани множество различни дъщерни дружества.

В допълнение към електронната индустрия, групата е активна и в областта на машиностроенето и тежката индустрия, химическата индустрия, сектора на финансовите услуги и застраховането. В Германия Samsung планира да отвори свой собствен водещ магазин във Франкфурт, където мобилните телефони и електрониката ще се предлагат по начин, сравним с магазините на конкурента Apple.

BP дял

Като член на световния списък с топ 30 на Credit Suisse, акциите на BP също поздравяват. Целевата цел за интегрираната петролна и газова компания е 5,80 британски лири. Това е увеличение от 23 процента спрямо сегашната цена от 4,7125 лири в случай, че сметката работи.

Трябва да се отбележи обаче, че наскоро анализаторите намалиха целта от £ 6.05 с £ 0.25. По това време се говореше за разочарование на пазара за отложено увеличение на дивидентите. Това трябва да се разглежда на фона на доста слаб баланс в сравнение с други големи представители на индустрията, тъй като по-вероятно е свободните средства да се влеят в намаляване на дълга, отколкото в акционерите.

В същото време се приветства и фактът, че BP вече постига по-голяма оперативна ефективност след приключване на продажбата на активи. Една от най-забележителните характеристики на портфолиото е концентрацията на компанията, която позволява по-голяма прозрачност и преди всичко целенасочено управление.

Тази стратегия за намаляване на размера сега трябва да доведе до забележим ръст на производството. Средният годишен темп на растеж в това отношение вероятно ще бъде пет процента до 2021 г.

Ръстът на производството на BP ще се дължи на премахването на организационната неефективност, тъй като компанията е пренасочила бизнеса си към различни по-млади, централни запаси от нефт и газ. Компанията също така разшири присъствието си в американския бизнес за шистов нефт със закупуването на операциите на BHP Billiton за шистов нефт за 10,5 милиарда долара през 2018 г.

Базовото портфолио се развива добре с по-нататъшен потенциал за увеличаване, докато развитието на проектите е в ход според текущата прогноза. Целевата цел се основава на предполагаема дългосрочна цена на петрола от $ 65 за барел. Според консенсуса на анализаторите прогнозното съотношение P/E за 2020 г. е под единадесет, а очакваната дивидентна доходност за текущата финансова година е добри шест процента.

Техника на диаграмата

профил

Споделяне на AXA

В своя топ 30 списък Credit Suisse разчита и на акции на AXA. Целевата цел за френската застрахователна група е 30,50 евро, въпреки че напоследък тази цел се е увеличила с 2 евро. Това означава, че въз основа на текущата бележка от 24,80 евро има увеличение от 23 процента.

След продажбата на американския бизнес за живот компанията вече е близо до края на трансформацията си в глобална застрахователна компания за имущество и злополуки. Ремонтът на счетоводния баланс трябва да приключи до 2020 г .: Намаляването на задлъжнялостта трябва да продължи в края на 2020 г. и да спомогне за подобряване на съотношението Solvency II.

На ниво оценка, компанията търгува със значителна отстъпка в сравнение с индустрията. Това не е оправдано с оглед преминаването към по-нискорисковия бизнес микс от P&C (P&C компаниите са склонни да търгуват с по-високи мултипликатори от животозастрахователите в световен мащаб) и подобрена перспектива на баланса.

Като потенциален ценови катализатор следващата стъпка ще бъдат цифрите за финансовата 2019 година, които са обявени за 20 февруари 2020 г. Според информацията основните рискове включват по-висока от очакваната катастрофа и големи загуби в имущественото застраховане, макроикономически фактори и регулаторни рискове (напр. Промени в капиталовите изисквания).

В основната си дейност (извън AXA XL), компанията показа много положително развитие на маржа, особено в секторите на имуществото и здравното осигуряване, както и добри тенденции на растеж. В комбинация с положителната перспектива за комерсиално развитие на цените на P&C, перспективата за ръст на печалбата (и по този начин дивиденти) се смята за привлекателна. Очаква се значително подобрение в нивото на дълга до края на 2020 г., което ще бъде подкрепено и от излизането от американския бизнес за живот.

По отношение на съществуващите рискове се казва: Изпълнението на стратегическата трансформация, продажбите и сливанията и сливанията са значителни рискове за дела. AXA продължава да е изложена на макроикономически рискове. Повишената експозиция на AXA към търговско застраховане поради придобиването на XL и намаляването на риска от животозастраховане излага компанията на по-голям риск от катастрофа.

Печалбите на акция се очаква да се подобрят тази година от 2,36 евро на 2,79 евро и за следващата 3,07 евро. На последната база това води до приблизително PER от добри осем. Според прогнозата дивидентът за текущата финансова година трябва да се увеличи от 1,34 евро на 1,50 евро, а за следващата финансова година дори 1,68 евро на акция. През 2020 г. ще има дивидентна доходност от 6,77 процента.

Техника на диаграмата

профил

AXA S.A. е водеща международна компания за застрахователни и финансови услуги. За корпоративни и частни клиенти компанията предлага широка гама от застрахователни продукти като пенсионно, имуществено и животозастраховане. В допълнение, групата е все по-активна във финансовия сектор (спестовни договори в строителното общество, инвеститори и мениджъри на активи).

Продуктите на компанията варират от частни застраховки живот до управление на активи и покритие на имуществени щети при природни бедствия. Групата предлага банкови услуги и услуги за недвижими имоти в цяла Европа. AXA присъства предимно в Европа, Северна Америка и Азия и в по-малка степен в Близкия изток, Африка и Латинска Америка.

Споделяне на Amazon

Акциите на Amazon също са представени в Топ 30 на списъка на Credit Suisse. Акциите на американската компания за онлайн поръчки по пощата и облачния специалист имат целева цел от 2 100,00 долара. Това е цел, която е с добри 37 процента над сегашната котировка от 1 749,51 долара. Преди време обаче целевата цена беше 2400 долара.

Анализаторите смятат, че е правилно компанията да продължава да инвестира с нетърпение в разширяване на услугите, които предлага. Защото това помага да се запази преднината пред конкуренцията. Ето защо трябва да бъде простено, ако първоначално това става за сметка на печалбата.

Във всеки случай тезата за инвестицията все още е непокътната. Това се състои от подобряване на оперативния марж в сегмента на електронната търговия чрез прерастване в по-голямата инфраструктура. Освен това има шанс за подобрен ръст на свободния паричен поток в рекламния сегмент и перспективата за надвишена прогноза за продажбите в облачния бизнес.

Рисковете включват повишена конкуренция от множеството конкуренти в онлайн електронната търговия и офлайн търговията. Освен това капиталоемкостта може да бъде по-висока от очакваната или за платформата за електронна търговия, или за Amazon Web Services.

Печалбата на акция се очаква да нарасне от 31,56 до 35,37 долара тази година. За 2020 г. анализаторите прогнозират практически стагнация при $ 35,44. Съответната поредица от оценки за свободен паричен поток на акция е както следва: $ 65.43 след последните $ 38.80 и след това $ 65.27. Според прогнозите включването на изплащане на дивидент не се наблюдава до следващо известие.

Техника на диаграмата

профил

Amazon.com е водеща международна компания за онлайн поръчки по пощата. В Amazon купувачите могат да намерят нови и употребявани стоки от почти всички области на индустрията за потребителски стоки. Предлагат се книги, музика, DVD, електронни продукти, снимки, цифрови файлове за изтегляне, софтуер, компютър и видео игри, както и уреди за кухнята, дома и градината, играчки, спортни и развлекателни предмети, обувки и бижута, здравни и козметични продукти, облекло, автомобили, Хранителни стоки и списания. Не всички продукти се продават от самата Amazon. Частни и търговски продавачи също могат да предлагат своите продукти чрез онлайн компанията за поръчки по пощата.

Асортиментът на онлайн търговеца включва и много други продукти и услуги. Това включва преносимия четец Kindle, на който могат да се изтеглят и четат книги, списания, списания или лични документи, както и офертата за видео при поискване чрез Amazon Prime Video или услугата за стрийминг Fire TV. Компанията също така управлява облачната платформа Amazon Web Services, системата за разпознаване на глас Echo и гамата таблети Fire. Клиентите могат да поръчат пресни хранителни стоки онлайн чрез AmazonFresh.

Азбучен дял

В Alphabet Credit Suisse обвърза ценовата си цел с огромните 1700,00 долара. С други думи, въпреки и без това силните дългосрочни ръстове в цените, родителят на Google все още се очаква да има известен потенциал през следващите дванадесет месеца. Въз основа на текущата ставка от $ 1,342,99, има шанс за увеличение от 26,6%.

Както обясняват анализаторите, ръководството се стреми да постигне постоянен ръст на продажбите и свободен паричен поток с помощта на голямо портфолио. Разбира се, трябва да се отбележи, че постигнатият размер затруднява устойчивия растеж.

Като цяло обаче ръстът на продажбите напоследък отново се изравнява с около 20 процента. Последните тримесечни представени цифри бяха по-добри от очакваното. Риск е, ако има по-бавно от очакваното приемане на един от новите рекламни блокове на Google от рекламодателите. Неочаквано високото ниво на приемане на смартфони без Android също би било проблематично, тъй като това може да има отрицателно въздействие върху растежа на Google Play. В допълнение, поскъпването на долара спрямо основните световни валути може да създаде попътен вятър.

По принцип обаче човек очаква положително развитие. Следователно потенциалните двигатели включват непрекъснати подобрения на приходите в рекламата в търсачките чрез актуализации на продукти като разширени текстови реклами и индивидуални корекции на оферти, както и над очакваното увеличение на продажбите и маржовете в други бизнеси като YouTube (реклами с брони) или Google Play и др.

Анализаторите виждат, че коригираната печалба на акция се увеличава от 42,33 долара през предходната година до 58,93 долара през тази година. Прогнозата за 2020 г. е $ 63,71. Смята се, че свободният паричен поток на акция ще се подобри от 66,50 до 78,06 до 88,99 долара. Както при Amazon, и при Alphabet дивидентите са нулеви.

Техника на диаграмата

профил

Alphabet Inc. (по-рано Google Inc.) е световен холдинг, който управлява различни дъщерни дружества под един покрив. Най-големият от тях е Google - най-широко използваната онлайн търсачка в света и достъпна на над 130 различни езика. Многобройните продукти, свързани с Google, имат за цел да свържат хората помежду си и да направят информацията в Интернет достъпна за тях. Предлаганите приложения включват например услугата за електронна поща Google Mail, социалната мрежова платформа Google+ и уеб браузърът Google Chrome. Географската продуктова гама включва услугата за карти Google Maps, услугата за местоположение Google Local Search и сателитните карти от Google Earth, за които групата купува пътеводители. Вътрешни карти за летища, музеи, търговски центрове и зали за събития могат да бъдат разглеждани с помощта на приложението Indoor Maps.

Компанията е активна и на пазара на хардуер и софтуер за смартфони и таблетни компютри, който оперира с операционната система Android и собствените си смартфони като Nexus. Иновациите на компанията в индустрията за търсачки, смартфони и интернет реклама превърнаха Google в една от най-признатите марки в света. В Alphabet Holding влизат още биологичната компания Calico и технологичната компания NestLabs. Alphabet Group е основана през октомври 2015 г., замествайки съществуващото име Google - това трябва да позволи на отделните части на компанията, като уеб бизнеса (все още под името Google) или разработването на самоуправляващи се автомобили, да работят по-независимо от отделните дъщерни дружества. Акциите на Google бяха преобразувани в акции на Alphabet в процеса.