„Загубих и много пари“

Петер Фридли, основател на New Venturetec, обяснява тяхната ликвидация и какво прави до момента.

субекти

Технически термини

дял
акционер
Участие
изпълнителен директор
Шапка с козирка
GV
Годишен доклад
разбира се
риск
Рисков капитал
VR

Сигурност, която олицетворява дял в капитала на акционерно дружество. Той гарантира права на членство на собственика (право на глас и избори в общото събрание) и права на собственост (право на дял в печалбата, квота за участие в увеличение на капитала или в резултат от ликвидация).

Партньор в AG или собственик на акция или множество акции.

Дългосрочен капиталов интерес в други компании, при които икономическото влияние или подобни цели са на преден план. Инвестициите се оценяват най-много по себестойността.

Англосаксонски съкращения за главен изпълнителен директор, ръководител на финансовия отдел, главен инвестиционен директор и главен оперативен директор, които заедно съставят управленския екип.

Цената на базовия актив или лихвеният процент, който може да бъде постигнат, често решава дали базовият актив е доставен или е платена парична сума.

Върховен орган на AG. В допълнение към обикновеното годишно събрание на акционерите могат да бъдат свикани и извънредни GM.

В допълнение към баланса и отчета за приходите и разходите, той съдържа информация за бъдещото икономическо развитие на компанията, успеха на отделните сектори на бизнеса и т.н.

Обменна или пазарна цена на ценни книжа, валути, монети или стоки. Цената варира в зависимост от търсенето и предлагането.

В теорията на финансовия пазар рискът от инвестиция се измерва по отношение на колебанията в възвръщаемостта. Теоретично има пряка връзка между риска и възвръщаемостта: колкото по-голям е поеманият риск, толкова по-голяма трябва да бъде възвръщаемостта на въпросната инвестиция в дългосрочен план (вж. Управление на риска).

Специално финансиране на новоучредени компании със съответно големи капиталови изисквания. При липса на обезпечение конвенционалното финансиране обикновено не е възможно. Капиталът често се осигурява от фондове за рисков капитал.

Наблюдава и ръководи управлението на компания за всички акционери (чрез дефиницията на стратегия). По-голямата част от членовете на борда на AG съгласно швейцарското законодателство трябва да имат швейцарско гражданство и да пребивават в Швейцария. УС се състои от изпълнителни (вътрешни) и неизпълнителни (външни) членове. Като част от доброто корпоративно управление става все по-често, че на значителна част от борда на директорите не е позволено да имат никакви бизнес отношения с компанията. УС се избира от Общото събрание.

Г-н Фридли, създаденият от вас нов Venturetec ще бъде ликвидиран. Защо не успя?
Не виждам това като провал. Основах New Venturetec през 1997 г., когато бях в стартиращ бизнес и бизнес с рисков капитал повече от десет години. В моя подход винаги съм се фокусирал върху технологията и продукта на компанията. Надявах се, когато остарях, да имам на разположение лекарства, които нямаше да съществуват без мен. Такъв е случаят днес, няколко пъти. И това е хубаво.

Във финансово отношение изглежда малко по-различно.
За жалост. Преживяхме трудни времена. Направихме много пари с второ пласиране през 1997 г. и дори повече през 1999 г. Знаете какво се случи тогава.

Погледнах курса.
Цените рязко се повишиха след технологичния балон. Много хора спечелиха много пари. След това тръгна надолу и много хора загубиха много пари. Това не беше контролирано от Фридли. Това беше пазарът.

Какъв е долният ред?
Новият Venturetec донесе общо 131 милиона швейцарски франка, а сега връщаме 74 милиона швейцарски франка. Това е 57%. Това не е добре, защото е загуба, но и не е толкова лошо.

Считат ви за пионер на местната сцена на рисков капитал.
Когато започнах, се надявах, че мога да направя нещо тук, за да помогна за създаването на зрял рисков пазар. Днес трябва да кажа, че е точно обратното.

Какво липсва в Швейцария?
Разбиране и рискова култура. През последните години имаме нещо като стартиращ шум тук. Всичко това е добре, също така защото младите компании са най-доброто училище за живота на участващите. Но е много трудно. В зависимост от определението за успех, само една на всеки десет или дори една на сто компании го прави. И аз загубих пари, много пари. Но имах и успехи, които донесоха много. Изводът е, че спечелих пари. И аз имах късмет.

Независимо от това, New Venturetec е ликвидиран.
Osiris Therapeutics се продава. Портфолиото на практика включваше само една позиция в Myriad Genetics и в Cash. Щеше да е ново начало. Когато акционерите казват след 22 години, че искат парите обратно, разбирам.

Първоначално VR отхвърли заявленията за разпускане. Защо?
Винаги съм казвал, че акционерите трябва да решат какво да правят по-нататък. В сърцето си исках да продължа, докато отново не спечелим 131 милиона франка. Бих искал да върна всички пари. Затова първоначално отказахме разпускането. По различни причини обаче, две седмици преди Общото събрание, реших да подам оставка и да подкрепя заявлението за ликвидация.

Звучи така, сякаш накрая сте били „разглезени“ за цялото нещо.
Да, това е малко вярно. В крайна сметка съм доволен от раздялата. Изчертава се линия и аз отново съм свободен за нови неща.

Поглеждайки назад, може би трябваше да инвестирате повече в ИТ?
Имахме около една трета в областта на информационните технологии и две трети в науките за живота. Не бих го направил по друг начин. Имам добри резултати в здравния сектор. Озирис, чийто съосновател съм през 1992 г., и Мириад, 1991 г., са успешни. Печелех пари и с Basilea, в което е трудно да се повярва, ако видите ценовата тенденция. Но това е рисков капитал. Сега е лесно да се критикувам за загубата на пари. Има хора, които са закупили акции на New Venturetec, но очевидно не са прочели годишния отчет с рисковете. Те трябва сами да поемат отговорност за това.

Тя не е виновна?
За всяко лекарство, което се появи на пазара, има петдесет или шестдесет, които се провалят. Но хората не разбират това. Човек трябва да се осмели да направи нещо и да му бъде позволено да се провали. Ако никой не се осмели да направи нещо, няма нови лекарства. Има и много хора, които са спечелили много пари с мен.

Но мнозина също са го загубили. Какво им казваш?
Винаги съм казвал и писал петнадесет пъти във всеки годишен отчет, че можете да загубите всичко. Известно време дори бях критикуван за това. Какво повече да кажа? Независимо дали с New Venturetec или някакъв дял: Вие също трябва да поемете лична отговорност. Не само можете да имате право на печалба, но можете да скриете риска. Новият Venturetec наскоро бе котиран на 2 швейцарски франка, но благодарение на продажбата на Озирис се връща около 11,50 швейцарски франка.

Кои бяха най-големите провали?
Онези, които фалираха.

Къде сте ангажирани в момента?
В допълнение към Myriad имам и около три инвестиции в частни компании. Разглеждам нови възможности, още в миналата седмица в генната терапия. Но това е нов подход, нещо съвсем ново. Проектите са частично създадени на зелено. Рисковано е, но го обичам. Става въпрос за компанията, хората, технологията. След продажбата на Озирис казах, че не мога да направя нищо друго, ще продължа да правя същото, надявам се малко по-добре.

Какво искате да направите по-добре?
Честно казано и аз не знам. Надявам се, че ще бъда малко по-търпелив.

Какво да търсите, преди да влезете?
Не съм от инвеститорите, които инвестират малко тук, малко там. Искам да разбера. Средно отнема половин година. Също така искам да опозная хората, което не е възможно в един или два разговора. Днес «Без главоболие» е още по-важно за мен.

Вие сте почти изключително ангажирани в САЩ. В Швейцария няма достатъчно добри стартиращи фирми?
Фен съм на Fokus и познавам много добре САЩ. Но аз редовно разглеждам швейцарски стартиращи компании и давам на техните представители моя коментар за тях, без да взимам пари. Това, което виждам в тази страна, е много добро технологично, иновациите са на високо ниво. Това, което понякога ми липсва, е пазарът. Изграждането на нещо, което работи, е едно. Но трябва и да можете да го продадете.

Какви са посланията, които изпращате на младите предприемачи по пътя им?
Ако се провалих, беше първо заради хората и второ заради пазара. Идеите за продукти често се появяват до десет години твърде рано. Много неща се провалиха в интернет бума в началото на хилядолетието. Десет години по-късно те успяха. На Amazon също отне много време.

Що се отнася до съвместната работа, какво сте научили през годините?
Бих искал да помъдря малко. Но е опасно да имаш чувството, че вече знаеш достатъчно. Точно когато някой е имал успех, не означава, че ще успее отново. Със сигурност съм наел над сто изпълнителни директори, но шансовете за успех не са по-високи от 50%, ако наема такъв днес. Всички те са хора. Отнема ми шест до дванадесет месеца, за да разбера дали това работи или не. Но това са хубави предизвикателства. Но също така изгоних носителите на Нобелова награда.

Защо?
Едно от най-важните неща е честността. Мисля, че хората по принцип са честни, но обмислям внимателно каква програма има някой. Важното е какво правите, когато нещата станат трудни. Само тогава наистина ги опознавате. Всъщност винаги е един и същ модел.

Какви са вашите основни принципи?
Едно е: не слушайте никого. Това е преувеличено, разбира се, че слушам. Но ако трябва да попитам всичко, предпочитам да го оставя. Никога не можете да направите всичко както трябва. Друг мой принцип е никога да не поглеждам назад. Това е една от причините да съм добре. Загубих пари, но не погледнах назад. Имах привилегията да се радвам да работя през целия си живот.

Сега разглеждате проекти, които са в зародиш. Във Pharma могат лесно да отнемат двадесет години. Планирате ли да намалите скоростта на 85?
Това е добър въпрос. Преди всичко трябва да помисля внимателно с кого да изпълнявам проектите. Ако нещо ми се случи, те трябва да могат да се погрижат за това. Аз също няма да инвестирам цялото си състояние.