Някои държави намаляват много, когато става въпрос за възвръщаемост

Дивидентите от много чуждестранни акции се облагат както в страната на произход, така и в Германия. Инвеститорите обаче могат да възстановят част от отстъпките, ако общата тежест надвишава местния данък при източника.

От Ричард Хайман Публикувано: 24 май 2016 г., 7:01 ч

Въпреки споразуменията за двойно данъчно облагане, някои страни обичат да се противопоставят на голямо увеличение на дивидентите със сериозен минус с данъка при източника.

НОВ ИЗЕНБУРГ. Делът на италианската електрическа компания Enel изглеждаше солидна инвестиция през 2014 г. Групата със слънчеви, водни и вятърни електроцентрали в 30 страни значително намали дълговете си и увеличи печалбите до три милиарда евро.

По това време дивидентната доходност е била 4,1 процента. След приспадане на данъка при източника и надбавката за солидарност в размер на 26.375 процента, германските инвеститори ще останат с нетен доход от около три процента.

Съкращения в нетна доходност

Но когато местните частни инвеститори видяха изявлението си за дивидент през май миналата година, имаше неприятна изненада: както беше обявено, италианците изплатиха 0,14 евро на акция. Въпреки това само 0,09 евро са кредитирани за инвеститори на акция.

Отстъпката от 0,05 евро съответства на 35,7% и по този начин явно надхвърля окончателния данък при източника. Нетната възвръщаемост е била с 13 процента по-тясна от очакваното.

Причината: Рим начислява данък при източника от 26% върху изплащането на дивиденти на чуждестранни акционери. Тъй като Германия компенсира само чуждестранни данъци при източника до размер от 15 процента спрямо местния данък при източника, въпреки международните споразумения за двойно данъчно облагане, инвеститорите трябваше да приемат значително по-висока отстъпка.

Стотици хиляди частни инвеститори, които имат портфейли от чуждестранни дивиденти, се сблъскват с този проблем всяка година. „В деня на заплатата радостта от разпределението често е помрачена от данъка при източника“, казва Андреас Герлер, инвестиционен експерт в берлинската компания за управление на активи Wellinvest.

Чуждестранните данъци при източника не са проблем, стига да са не повече от 15 процента. "В този случай чуждестранният данък при източника е напълно компенсиран спрямо германския данък при източника", казва Герлер. Тогава местните инвеститори плащат само дължимата отстъпка от 26,375 процента на данъчните власти.

Такъв е случаят с акциите от Обединеното кралство, Ирландия, Люксембург, Холандия, Русия и Южна Африка.

"Двойно данъчно облагане"

Ако чуждестранният данък при източника е по-висок, дивидентът за германските инвеститори се намалява с всеки процент, който надвишава 15-те процента в допълнение към плоския данък. „Това означава двойно данъчно облагане“, казва Франк Крекел от Koblenz Asset Management Unikat.

Австрия (25 процента), Испания (21 процента), САЩ и Швеция (по 30 процента), Япония (20 процента) и Швейцария (35 процента) налагат данък при източника над 15 процента.

Въпреки това капиталът, задържан извън данъка при източника, не се губи. „Поради международното споразумение за двойно данъчно облагане инвеститорите могат да кандидатстват пред националните данъчни власти за възстановяване на данъка при източника“, казва Крекел.

Федералната централна данъчна служба предлага необходимите формуляри на адрес www.steuerliches-info-center.de. Швейцарски и американски власти превеждат парите в рамките на няколко седмици, казва Гьорлер. "В САЩ акционерите дори могат да кандидатстват за намаляване на данъка при източника преди датата на дивидента, така че само 15 процента се удържат."

Досадно е обаче, ако твърде много удържани данъци бъдат възстановени от Италия и Испания. "Рим може да отнеме десет години," казва Гьорлер.

Фонд като алтернатива

Инвеститорите, които не искат да имат сделки с чуждестранни данъчни власти, могат вместо това да разчитат на активно управлявани дялови фондове или пасивно управлявани индексни фондове, така наречените ETF, които инвестират в акции с високи дивиденти в международен план. „В този случай доставчиците на фондове регулират възстановяването на данъка“, казва Герлер.

ETF предлагат предимството, че техните акции се търгуват директно на фондовата борса без преден товар. Тъй като инвестиционните продукти проследяват само пасивно индекс, едва ли има такси за управление.