Лице на седмицата: Амин Насър загуби 500 милиарда долара за една нощ

От Wolfram Weimer

Ракетната атака срещу петролните съоръжения засяга Саудитска Арабия не само във военно отношение. Икономическите щети са по-големи от очакваното, тъй като петролната компания Aramco е на път да стане публична. Сега най-скъпата компания в света изведнъж струва драстично по-малко.

Амин Насър е главен изпълнителен директор на Saudi Aramco. 61-годишният инженер, тих човек с очила без рамки, управлява най-голямата петролна компания в света със 76 000 служители. След няколко седмици той иска да го направи публично достояние. Международните финансови пазари го очакват с нетърпение. Защото Aramco се предполага, че е най-голямото IPO в историята на човечеството. Рияд се надява на гигантска пазарна оценка от над два трилиона долара. За сравнение: Lufthansa струва седем милиарда. Предполага се, че Aramco е толкова скъп, колкото 300 групи на Lufthansa, взети заедно.

Амин Насър води Арамко - но има проблем след въздушния удар.

Сега атаките с безпилотни летателни апарати - независимо дали са дошли от йеменски бунтовници Хути или от други ирански спомагателни служители - са ударили не само Саудитска Арабия във военно и политическо отношение. Икономическите щети по-специално са огромни. Защото изведнъж оценката на Aramco спадна драстично. "Към момента световните инвеститори виждат специалните рискове в Aramco много по-големи от преди. Поради това активите се понижават значително", казват анализаторите на Petro от Лондон. Дори производството на петрол да се нормализира отново бързо, дългосрочната стойност на компанията ще бъде напълно преоценена: "Виждате уязвимостта на Aramco. Никой не вижда компанията в момента да струва повече от 1,5 трилиона долара в дългосрочен план." Ракетната атака струва на Саудитска Арабия поне 500 милиарда долара за една нощ.

Първоначално изброяване на групата беше планирано за началото на ноември. Новоинсталираният министър на енергетиката на Саудитска Арабия принц Абдулазиз бин Салман обяви миналата седмица, че кралството се стреми Арамко да стане публично достояние "възможно най-скоро". Целта беше първо да се изброят първите акции - трябва да започне с един процент - и след това през 2020 г. до международно място за търговия, вероятно Лондон. Сега този график се колебае.

Много по-изгодно от Apple

Продажбата на акции на Aramco е престижният проект на престолонаследника Мохамед бин Салман. Той искаше да инвестира приходите от продажби в нови индустрии, за да диверсифицира саудитската икономика извън приходите от петрол. Неговият план беше да постави на първо място пет процента от акциите на Aramco и да събере 100 милиарда долара. Сега нищо няма да се получи.

Отсега нататък сред анализаторите и банкерите ще се водят спорове за това какво може да струва Aramco под новата егида. Саудитските агенти разпространяват аргумента, че най-печелившата корпорация в света всъщност не претърпява значителни щети и избухва от рентабилност. Всъщност, поглед върху полугодишните цифри (предишната толкова строго секретна компания наскоро публикува своите данни за баланса публично за IPO) показва, че Aramco е генерирала невероятна печалба преди данъци от 92,5 милиарда долара и продажби от 163,9 милиарда долара през първата половина на 2019 г.

Това означава: Aramco печели 500 милиона долара печалба всеки ден. Компанията произвежда десет милиона барела на ден, три пъти повече от петролната компания ExxonMobil. Само като дивиденти, Aramco изплати 46,6 милиарда долара през първата половина на годината. Засега Apple се смята за най-печелившата компания в света - но Aramco просто печели три пъти повече от американската компютърна компания.

Риск от западната политика в областта на климата

За сравнение: Най-известните петролни компании в света - Chevron и Exxon Mobil от САЩ, BP от Великобритания, британско-холандската компания Royal Dutch Shell и Total от Франция - постигнаха печалба от почти 80 милиарда долара през 2018 г., макар и заедно. Така че, ако вземете предвид огромната рентабилност и огромните запаси на суров петрол на Aramco, оценката на фондовия пазар за над 1,5 трилиона ще бъде оправдана.

Скептиците обаче твърдят, че настоящата атака показва колко уязвима е компанията. Ако конфликтът между Саудитска Арабия и Иран се разшири, Aramco ще претърпи незабавни щети. В същото време саудитската компания би била най-големият губещ в света, ако западният свят действително се декарбонизира като част от нова политика в областта на климата, организирайки енергийните си доставки без петрол и замени двигателите с вътрешно горене с електрически двигатели.

Амин Насър напомня на инвеститорите, че скоро вече няма да бъдат чиста петролна компания. По-голямата част от саудитската арабска химическа компания Sabic наскоро беше придобита за добри 69 милиарда щатски долара (61,1 милиарда евро). Шабич произвежда пластмаси, метали и торове и също така е основен акционер в швейцарската група за специални химикали Clariant с 25 процента дял. Така че Насър разчита на химията в „сегмента надолу по веригата“ и обявява: „Разширяваме търговския си бизнес и засилваме иновационните си дейности чрез новаторски инициативи като производството на суровини и химикали, неметални материали и водородни горива.“ Но диверсификацията няма да е от полза, ако нашите големи рафинерии бъдат бомбардирани и петролът може да остарее в дългосрочен план. Така или иначе: 500 милиарда са изчезнали след първата атака.